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2023年6月。
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2023年1季度电子行业营业收入1726.4亿元，同比增长48.6%。
营收增长率继续16年以来的高增长态势，行业景气度延续，特别是半导体、光学光电子、电子制造自16年以来增速持续增长。我们认为电子行业营收增速持续保持高速增长原因：
一方面是由于面板、led、pcb等电子元器件因供需紧张及原材料**导致的****，另一方面从终端产品到电子元器件的全电子产业链向国内转移进一步扩大。我们预计受电子产业链向国内转移趋势及消费升级影响，电子行业营收将继续保持快速增长。
由于供需紧张带来的****，提升了行业的盈利能力；并且行业龙头由于规模化、全产业链布局等因素盈利增长尤为明显。2023年电子行业归母净利为负增长，2014和2023年的增长率低于10%，而2023年行业归母净利润为424.43亿元，同比增长47.
84%。电子行业归母净利结束了维持2年的低增速，达到近50%的增速；特别是2023年4季度增速高达140%，并且将强劲增长势头延续到17年1季度，电子行业2023年1季度归母净利达110亿元，同比增长59.42%。
我们认为电子行业归母净利的大幅提升，还是由于整体行业持续向好，特别是行业龙头企业的拉动。我们预计随着产能的提升，供需趋于平衡，**将于一段时间内保持稳定，行业净利增速或将放缓；且各电子各子行业**增速将面临明显分化。
电子行业景气度提升带来的产品**普涨。电子行业 2016 年整体毛利率为19.75%，较2023年下降0.
49个基点。但从季度数据上来看，电子行业毛利率在2023年1季度**到17.67%，于4季度上升至19.
75%，并且上升势头继续保持，至2023年1季度电子行业毛利率为21.75%。电子行业净利率也于2023年2季度跌至低点的5.
6%，随后开始反转，2023年4季度和2023年1季度净利率分别为.07%。
我们认为毛利率和净利率与16年中开始反转，并延续到今年1季度，下半年随着扩产的落地，毛利和净利水平将趋于平稳。
从三费来看，管理费用率下降明显。2023年管理费用率为8.97%，同比下降0.
73个基点；2023年1季度管理费用率为8.6%，也同比下降1.21个基点。
2023年电子行业销售费用率为3.2%同比下降0.08个基点，而2023年1季度销售费用率为3.
48%，同比提升0.25个基点。电子行业2023年财务费用率为0.
7%，同比下降0.36个基点；而2023年1季度为1.69%，同比**0.
25个基点。
电子行业营运能力的提升也体现为存货周转天数下行，2023年行业存货周转天数为70.9天，同比降低0.5天，17q1周转天数为78.8天，同比下降7天。
电子行业在经历了16年上半年的低谷之后，由于供需关系及创新驱动，整体行业在年中见底反转向上，并且将增长势头延续到17年1季度。因此我们将继续围绕电子行业供需关系、创新驱动两个方面来分析下半年电子行业的发展趋势。
智能手机中的声学器件包括扬声器（spk）、受话器（rcv）、麦克风（mic）三个基本功能器件。声学器件bom成本并不高，但升级后将会是手机的重要亮点与卖点，过去几年在iphone的引领下，智能手机中的声学器件不断升级，在声音质量、轻薄化、防水等方面均取得突破。
防水要求不断提高，振膜、材料、结构设计进一步升级。苹果作为全球智能手机的领导者，拥有着强大的研发能力，其每一次的产品升级都带来众多国产手机品牌的跟随。苹果2016 年发布的iphone 7实现ip67级（防止外物和灰尘、可在1m深处浸水30min）防水，watch2实现ip68级（防止外物和灰尘、可于相当压力下长时间浸水）防水，对于声学器件的防水提出更高要求。
防水功能的升级带来3成**的提升。与普通的橡胶防水不同，声学器件防水除了保证防水的同时还必须不能影响声音的透出，也不能影响声音的音质。声学器件防水除了依靠硅胶、泡棉等材料外，还需防水透气膜。
防水透气膜具有防水、透气、透风功能，在防水同时不会影响到声音的发出。防水透气膜的加入一方面使得声学器件的组装难度提升，另一方面单个声学器件的价值也得到提升。
dual spk显著提升音效水平，**翻倍。提升音效方法包括增大共振腔体，改进振膜材料，提升驱动功率，改进配套电路等都是从发生本身来提升音效。双耳效应存在使得立体声成为音效提升的重要方向。
一直以来，iphone 采取的都是spk+receiver的设计方案，iphone7在设计以及空间改善（取消3.5mm耳机孔等）方面都具备了条件，采用dual spk的设计方案。双扬声器的使用实现立体声音效，提高了信息的清晰度，并有效提高临场感、层次感和透明度，实现了电声器件的跨越式创新，利于电声器件的放量并带动单机价值量的提升。
iphone8延续声学升级，单机价值持续提升。预期iphone 8将采用新的振膜材料，以及腔体设计，进一步提升音效水平。防水方面，iphone 7仅为ip67防水防尘等级，落水之后声学元件依然会受到相当影响，预计iphone 8将整机防水等级提升到ipx8水平。
无论是新的硅胶振膜材料、腔体设计，还是防水防尘等级提升，都将提升声学模块的难度与竞争壁垒。单机两个喇叭价值也有望从 iphone 7 约 6.5美金提升到iphone 8的10美金以上。
歌尔股份（作为苹果声学主力**商将持续受益声学升级。公司在iphone 7声学份额近一半，16年苹果spk贡献营收达到30~35亿，麦克风也在5~10亿；而17年在iphone 8份额也超过4成，伴随今年单价的进一步提升，公司的苹果微电声业务将继续迎来大幅增长。此外，国产手机也启动声学升级趋势，国产手机单机声学**依然相对较低，不过也逐步启用声学产品升级的方案。
此前speaker box已经实现在国产品牌中大量应用，降噪方面也紧跟苹果设计。近期dual spk方案也有望成为趋势，包括华为、酷派、vivo等国产手机都开始采用dual spk的设计方案。此外，部分国产品牌也将加入防水的设计方案，双重要素驱动下，国产声学也将迎来升级机会，公司将全面受益消费电子声学产品的功能升级。
3d成像开启光学成像新时代。拍照作为智能手机的重要卖点，像素和拍照性能各大厂商的竞相追求的目标。以iphone为例，后置相机从单颗2m升级到双12m，前置相机从无到8m，其性能提升幅度远超其他任何零组件。
虽然性能大幅提升，但始终没有拜托二维世界的束缚。普二维成像丢失了物理世界中的第三维信息（尺寸和距离等几何数据），计算机只能实现影像记录和平面图像特征识别，分析算法难度极大，目前能够实现的智能分析功能十分有限。 而3d成像能够识别视野内空间每个点位的三维坐标信息，从而使得计算机得到空间的3d数据并能够复原完整的三维世界并实现各种智能的三维定位。
主流的3d成像技术有结构光、tof和双目测距。
3d成像促使交互向三维升级，市场空间巨大。由于现实环境是3d的，所以ar技术为了实现逼真的效果，也需要产生3d的虚拟对象，并把3d的虚拟对象叠加显示在现实的物理环境中，这就要求ar设备可以实现3d的输入和输出。三维交互的应用广泛，可以精确的脸部识别可以用于解锁、支付，也可以精确的手势及动作识别可以用于家庭游戏娱乐，还可以精确的人形建模可以让网购更有效率，让移动社交更真实。
而全球生物识别、游戏、b2c 电商是一个超过2万亿美金级别的市场，即使三维成像渗透率只有1%，都将是一个千亿级别的市场规模。
**iphone搭载3d成像，光学器件产业链再度迎来大发展。苹果此前表示新一代iphone预搭载3d成像模组，使用收购的primesense技术，其能够融合普通摄像头所记录的二维平面彩色信息和不可见光红外线( ir )发射模组以及ir 接收模组所获取的景深信息，进而测算出所拍摄物体的三维空间位置，真正定义无接触式的立体交互方式。3d成像的产业链主要由ir、cis、模组、解决方案组成。
预计此次3d成像的技术革新与之前指纹识别和双摄像头一致，在未来3年内会产生高速发展，3d成像产业链企业将因面临市场巨大的需求缺口而迎来新一轮的发展周期。
2019电子行业发展趋势
2012年电子行业未来趋势。每年年初举办的国际消费电子展 ces 是拉斯维加斯市一项十分重要的活动，它被视为消费电子未来市场的风向标。当进入拉斯维加斯会展中心 lvcc 置身于国际消费电子展内琳琅满目的电器产品时，你肯定会忘记自己处在拉斯维加斯这个灯红酒绿的城市。过去，有不少电子产品在国际消费电子展...
2023年电子行业发展趋势分析报告
此文档为word格式，可任意修改编辑！2017年6月。正文目录。图表目录。2017年1季度电子行业营业收入1726.4亿元，同比增长48.6 营收增长率继续16年以来的高增长态势，行业景气度延续，特别是半导体 光学光电子 电子制造自16年以来增速持续增长。我们认为电子行业营收增速持续保持高速增长原因...
2023年电池行业发展趋势分析
随着国家相关产业的拉动及国际电池生产厂商在中国投资的增多，中国电动自行车用电池产业随着电动车产业的发展同步增长。铅酸蓄电池技术取得了巨大进步，不仅在交通运输 军事国防等传统领域得到广泛应用，而且应用在太阳能光伏发电 风力发电 通信电源 电力变配电系统 铁路 船舶通讯 起动 照明电源 ups 电源中。...