【教学目的】通过本讲学习，了解除包括中国在内的新兴经济体继续保持一定的增长势头外，从去年年底，美国经济开始出现增长迹象，而欧元区、日本等大型经济体也表现出经济触底迹象，明确认识到2024年是国际经济的拐点。
重点】2024年是国际经济的拐点。
难点】中国应提高政策的主动性、前瞻性和灵活性。
教具】多**。
课时安排】2学时。
一、国际经济仍处在深度调整和缓慢复苏中。
当前世界经济仍处在深度调整和缓慢复苏的态势当中，总体可概括为：美国全面复苏、欧债危机见底、新兴经济体仍然困难、日本风险增大。
一）中国发展面临的国际环境依然复杂严峻。
1．国际经济格局正在发生深刻变化。这方面的变化可以从3个方面来概括：
1）全球能源资源的版图正在发生变化。美国由于在页岩气开发方面取得了重大的进展，因此在能源自立方面迈出了关键性的一步，现在美国也成为国际油气生产一个新的中心，美国对中东的能源依赖强度下降，那么中东的油气资源一部分就走向了欧洲市场，海外国家也更多的来开发亚洲市场，俄罗斯和中亚的一些国家，就进一步强化了与我们国家和日本、韩国的能源合作。资源方面情况也一样。
一些传统资源大国，比如说澳大利亚、巴西、加拿大等国，既想守住已有的市场，又急于开拓新的市场。一些发展中国家，特别是南美、非洲一些资源丰富的国家，也急于把资源优势转化为经济优势和发展优势，加大勘探开发力度，寻找稳定的市场。所以能源资源的版图正在发生变化。
2）投资**的格局正在发生变化。现在我们国家是全球第二大货物**国家，第三大服务**国家，还是第二大外资流入的国家，第三大对外投资的国家，在全球投资**当中有着重要的作用，这是我们的情况，但同时我们也注意到，近些年多哈回合受阻之后，美国主导的“跨太平洋伙伴关系协议”（tpp）【1】正在加速推进，美国和欧洲还在共同推进“跨大西洋**与投资伙伴关系协定”（ttip）【2】，两大区域合作谈判将对全球投资**格局产生重大的影响。
3）全球经济治理结构正在发生变化。当前，发达经济体在全球经济治理结构当中仍然占有优势，但主导国际经济秩序的能力受到这一次国际金融危机的影响和冲击。中国作为世界第二大经济体，在一些国际组织当中，在国际事务中的话语权和影响力也在上升。
同时，一大批新兴市场国家和发展中国家经济快速发展，在全球经济治理当中的发言权也有所提升，成为维护世界和平、促进共同发展的重要力量。我国是全球最大的发展中国家，新兴市场国家和发展中国家对我国参与全球经济治理有新的期待，也更加倚重。
2．主要经济体经济复苏态势不平衡。从今年以来的情况看，发达经济体出现了一些积极的迹象，但是增长后劲还是不足，新兴经济体整体的增速虽然仍然很快，但是下行的压力增大。美国经济和就业都有改善，但是增长的后劲受到财政减支的制约。
日本经济应该说略有起色，但是也存在内需不振的问题，下一步的走势还看不准。欧元区的经济状况比较艰难，失业率和债务规模居高不下。新兴经济体增长放缓，物价的涨幅又比较高。
3．国际金融领域仍然存在较多风险。随着美国经济基本面的好转，美联储最近多次提出，可能在今年要削减量化宽松政策的规模，消息一出，全球**、汇市和金市反复剧烈波动，8月1日，美联储最新的政策声明又强调，要根据未来经济和金融的发展状况，决定是否调整量化宽松政策的规模。日本去年11月份就开始加大量化宽松政策的力度，基础货币总量持续地扩大，导致日元大幅贬值。
美国和日本相似而又不同的宏观政策取向交织并行，加大了国际经济金融运行的不确定性。
4．国际市场的竞争将更加激烈。**投资保护主义日益多样化，一些国家频繁的以反倾销、气候变化、知识产权保护、****审查等为借口，对我们设置各种准入的壁垒。与此同时，一些发展中国家对我们的疑虑和抵触情绪也有所上升，外部利益摩擦和碰撞增多，这都会压缩我们对外投资、经贸发展的空间。
二）世界主要经济体经济增速有望触底回升。
美国经济从2024年第四季度开始恢复到正增长状态，然后持续到现在，整个美国宏观经济的运行都在正增长的区间。到目前为止，美国的宏观经济形势如何，给大家一个结论，不是好的问题，而是非常好的问题，它已经进入到长增长周期的起步阶段。欧债危机从2024年开始困扰欧洲经济，2024年达到了顶峰，那么今天它的表现的情况如何；日本虽然在亚洲当中的地位是处在一个衰落期，但是日元它是处在一个强化期。
世界较大经济体经济主要表现为：
1．美国经济的四个“基本支撑”
1）新一轮的能源革命。
第一个基本支撑，美国已经进入到新一轮的能源革命。这一新一轮的能源革命不是我们的太阳能革命，不是风能革命，而是页岩油和页岩气技术的革命。这个革命本质上仍然是我们的化石资源，但是它所带来的新的水平开采技术给美国应该带来了非常大的一个推动力，就是资源**出现了一个大幅度的下降。
从目前的形势来看，页岩油和页岩气基本上可以完全替代**和天然气，替代率高达98%左右。那么这种情况下，随着页岩油和页岩气技术的大规模地应用和开采，就导致了美国的能源结构出现了一系列的变化。
在目前美国的整个消费的能源当中，33.7%是页岩油和页岩气，那么页岩油、页岩气的**便宜到什么程度？我们“春晓油气田”的天然气运到上海，每立方米大约是3.
68元，我们的美国的页岩油把它打包装船运到上海以后再落地，到了上海以后的cif**是1.68元。美国的页岩气的**仅仅是我们中国天然气**的40%左右，自然而然带来的整个使用页岩油、页岩气，以及其下游电力生产的**出现了大幅度的下降。
2024年，美国美商网电量的**是85美元，每千瓦时是8.5美分，跟我们中国的情况差不多，现在2024年年末的时候，美国每兆瓦时的电力的**是40美元，下降了50%以上。另外，2024年的1月1号，奥巴马**启动了美国国内的煤炭生产。
原来封存的煤田现在全部启动。1年之内，美国向全球能源市场输出了1.65亿吨的煤炭，占全球整个煤炭**的18%左右。
这个量也是非常非常大的。而且美国去年已经成为成品油的输出国，那么它的**的进口量，从6.5亿吨左右下降到4.
5亿吨左右，这4.5亿吨大约相当于美国2024年前后的进口量水平。也就是说美国的新能源革命已经发生了，已经发生以后的新能源革命将给美国的企业，在能源成本上出现一个大幅度的下降。
学过经济学的同志都知道，会使它的总供给曲线有一个正向的供给冲击，而正向的供给冲击的变化，是长周期变化的非常重要的突出的标志。
2）物联网技术【3】的发展。
第二个基本支撑，物联网技术的发展。物联网技术的发展以后，使得美国的物流成本占社会总成本的比重进一步下降，我们中国的物流成本占我们整个经济社会运行总成本的18%左右，美国现在来讲是11%，今年有望降到9%，再下降2个百分点。而下降这2个百分点是建立在整个物流质量大幅度提高的基础之上。
物联网技术的大规模应用，导致了精准物流、个性化物流的普及和发展，很多人是愿意为这个精准物流、愿意为这个个性化物流买单的。比如说我们在**上购的物，我们愿意承担这个快递费，那么这种情况下，就使得整个社会的满意度增加，而且成本还在下降。
3）云计算技术【4】的发展。
第三个基本支撑，是美国的云计算技术的发展，使得美国信息成本进一步下降。我们现在说信息是“无成本的”,不对，信息至少要有一个成本是”载体成本”，而且信息的载体成本很高。我们买一台电脑，4年左右就要更新一次，一台8千块钱的笔记本，4年左右更新一次，那就每年的这样一个信息载体的成本2千块钱。
那么云计算技术的发展，可以使终端的这样一个技术要求大幅度下降，使你不必频繁去更换终端，相应的计算过程存储都由云来完成，那么云计算技术的发展，可以使美国的信息交流、信息承载的成本再次出现一个大规模的下降。
4）家庭资产负债表的修复。
第四个基本支撑，是美国家庭资产负债表得到了较好的修复。大家知道2024年6月份的时候，美国的家庭资产负债率在112%。在这个时间段，美国家庭基本上已经不再可以为社会提供投资，可以为社会提供新增消费。
那么到目前为止，美国家庭的资产负债率已经下降到10%以下。那么也就是说整个负债水平大幅度下降，而且在美国这样一个以信贷消费为主体的国家，几乎每个家庭都小有负债，这也是完全正常的。也就是说它整个家庭的资产负债表得到了较好的修复。
家庭的资产负债表修复完了以后，而推动美国经济增长的第一大因素就是消费，那么消费支出在去年为美国经济增长贡献了69.6%的这样一个支撑。随着资产负债表的不断修复，它的消费也将不断地修复和完成，下一步它在供给扩张的同时，也能够相应获得消费的支撑。
2．欧洲经济已经触底。
1）欧洲经济的两个根本性缺陷：
第一个是美欧之间的这样一个权利义务的不公平。美国同时拥有货币主权和财政主权，而欧元区只拥有财政主权不拥有货币主权，它的货币主权交给了欧洲央；第二个是欧元区它的中心国家和它的边缘国家的地位也是不平等的，很多的成本是要由边缘国家来承担的。
这两个根本性缺陷在欧洲债务危机时表现得尤其明显，比方说当发债难的时候，市场优先认购的债肯定是德国债、法国债，希腊的债肯定被市场抛弃了，希腊为了吸引市场对它的关注度，就只能提高国债利率。提高国债利率以后使得你的财富成本上升，使得你的还款变得没***，所以国际评级机构就下调你的评级。下调你的评级以后，你原有的利率水平市场又不接受了，你又不得不再次提高利率。
一轮一轮下来以后利率高达25%，基本上国债的利率高达25%，这个国债基本上就进入一个完全的危机时期。面对这个情况，其实欧元区国家的心态并不一样。咱们看到，当欧债危机发生的时候，德国要想救希腊轻而易举一个事情，德国只需要自己在增发100亿的国债，然后用这100亿欧元去购买希腊国债，就把这个问题化解掉了。
更关键的问题是，马斯特里赫特条约，紧紧解决了欧元区的货币一体化的问题，没有解决他们财政一体化的问题。而财政一体化的解决，欧元区大家都知道，它是按照一国一票的表决机制。首先协商一致，协商一致完全不了的情况下再启动表决，它是一国一票制，不论是德国还是比利时都是一票，那么这种情况下，就使得中心国家很难在正常的时期有所作为。
2）欧洲已经找到解决债务危机的政策和刺激经济发展的手段。
一是启动欧元共同债权和财政契约。逐步地取消成员国**的债权发行权利，启动要求成员国**必须在每年不超过3%的赤字范围内发行国债，超过3%就把你在欧盟理事会所交的保证金给你没收了。这样两项制度在正常的时期想获得通货难度是非常大的，只有借助危机时期才有可能把这个问题解决掉，这也是德法两国迟迟没有去解决它的一个重要的原因。
接下来当欧洲国家整个接受了德法方案以后，接下来的问题就变成了不再是防范危机，而是如何去刺激发展。
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