2023年电器家电行业趋势分析

2023年电器家电行业。

趋势分析。一、四个方面有利于2023年家电板块。

年**与基本面回顾。

（1）家电板块**。

上半年国家出台了提振房地产市场的宽松政策，房地产市场需求有所回暖，房地产的复苏直接带动家电行业的好转。今年初至11 月15 日，家电板块表现强于沪深300 指数。申万家用电器板块指数**29.

46%，强于沪深300 指数6.01%的涨幅。

（2）子板块基本面。

从估值方面看，子板块除洗衣机、空调外均超越**。各子板块估值分化明显，家电零部件、小家电和彩电估值涨幅领先，冰箱估值有上升趋势。

2015 年子板块**除空调外均超越**，其中小家电及家电零部件引领家电板块。下半年**回落，彩电、空调及零部件跌幅超过**，洗衣机、小家电跌幅最少。根据广证恒生对小家电板块的分类，我们将小家电板块成分股分为三类：

厨房大家电、厨房小家电和生活家电，其中生活家电和厨房小家电流通市值加权涨幅均高于厨房大家电。

通过以下数据，我们发现今年全年家电行业基本面的特征如下：

1、从零售端来看，今年家用电器和音像器材类产品零售额的增长高于去年，表明消费者对家电需求的增长仍然很快。

2、从企业产销端来看，传统白电（冰洗空）产销量较去年出现较大下滑。

3、lcd 电视产销增速下半年出现反转内。其中，销量高于去年，出口量低于去年，内销增速下滑，出口增速回升。从零售端来看，零售量与额的增速均为正，零售量增速有一定下滑，零售额增速稳定。

4、厨房类家电分化持续，厨房大家电中燃气灶产量持续上升，油烟机产量增幅趋于零；厨房小家电中，净水机产销量增长明显。

2、四个方面有利于2023年家电板块。

（1）房地产复苏利好家电板块。

从今年一季度国家出台提振房地产市场的宽松政策开始，房地产复苏明显，对家电消费非常有利。2月份以来，住宅销售面积累计增长开始反转，5 月份住宅销售面积出现正增长，9 月份累计同比增长超过8%。住宅竣工面积从8 月份开始增速回升，目前住宅竣工面积增速趋于零。

住宅市场复苏提振家电新增需求和替换需求，对家电有全局性利好。