青岛海尔财务报表分析作业

发布 2022-10-14 17:11:28 阅读 9807

齐鲁工业大学。

财务案例分析课程作业。

题目:青岛海尔2013-2024年度财务报表分析。

课程财务案例分析

授课教师徐杰。

班级。作者。

青岛海尔2013-2024年度财务报表分析。

摘要。财务报表分析是一项重要而细致的工作,目的是通过分析,找出企业在生产经营中存在的问题,以评判当前企业的财务状况,**未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析,进而得出所需要的经营决策信息。

目录。一、引言 3

二、公司简介 3

三、行业概况 4

四、海尔集团财务报表分析 4

一)财务比率分析 4

1.偿债能力分析 4

2.盈利能力分析 10

3.营运能力分析 15

4.现金流量分析 17

5.发展能力分析 22

6.单股指标分析 23

7.杜邦综合指标分析 26

二)结构百分比分析(common-size analysis) 31

三)指数分析(index analysis) 36

四)所有者权益变动分析 38

五)股利政策分析 39

五、股价变动情况 40

六、综合评价和建议 41

家电行业是一个全球化特征非常明显的行业,中国加入wto以后,一方面,作为中国最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一,家电行业迎来了更好的发展机遇和空间;但另一方面,随着外资企业不断地涌入,纷纷抢滩中国市场,家电行业的竞争势必日趋激烈。可以肯定,一些缺乏竞争力的家电企业将肯定被淘汰,或者被竞争力更强的企业所兼并与联合,中国家电业的竞争格局将随着产业重组的进程而有所改变。海尔集团可以说是我国最具代表性的家电生产企业,在这种背景下,对它的财务状况进行深入分析,找出影响企业财务状况的重要指标和关键,并进一步提出解决方法和改进建议,不仅能对企业自身的经营决策起到参谋作用,而且会为整个家电行业的发展带来一定的启示。

青岛海尔股份****(**** 600690 以下简称青岛海尔)2024年创立于中国青岛,是世界白色家电第一品牌。创业以来,海尔坚持以用户需求为中心的创新体系驱动企业持续健康发展,从一家资不抵债、濒临倒闭的集体小厂发展成为全球最大的家用电器制造商之一。目前,海尔在全球建立了21个工业园,5大研发中心,19个海外**公司,全球员工超过8万人。

2024年,海尔集团全球营业额实现1509亿元,品牌价值962.8亿元,连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首,用户遍布世界100多个国家和地区,。

青岛海尔主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公司的主力产品,其销售收入是公司收入的主要**,两者占到公司主业收入的80%以上。其产品的国内市场占有率一直稳居同行业之首,在国外也占有相当的市场份额。

海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第一。

按品牌统计,海尔已连续三年蝉联全球销量最大的家用电器品牌(数据**:欧睿国际euromonitor)。在互联网时代,海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展,截止2024年,累计申报12318项技术专利,或授权专利8350项;累计提报77项国际标准提案,其中27项已经发布实施,是中国申请专利和提报国际标准最多的家电企业。

在全球白色家电领域,海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。

2010 年国内经济保持高速发展,国际市场逐步复苏,全面推动家电产业再创新高,家电行业呈现出口、内销两旺的局面。家电下乡、“以旧换新”、“节能惠民”等扩大内需政策驱动行业销售创新高。消费升级带动产品走向高端、节能、环保。

在行业整体规模发展的同时,大宗原材料****、人民币升值、行业竞争加剧等因素给行业盈利带来一定压力。2024年,受全球经济持续低迷、国内房地产行业景气度下行、“家电下乡、以旧换新及节能惠民”等政策退出的影响,白电行业增速较2010 年明显放缓,家电企业面临较为严峻的挑战。2024年,全球宏观经济不景气对家电出口市场带来严峻挑战,国内家电市场受宏观经济增速放缓、房地产市场持续调控、家电行业刺激政策陆续退出等因素影响,行业增速下滑明显。

根据北京中怡康时代市场研究****零售监测报告显示,2024年冰箱、洗衣机、家用空调产品零售额分别同比下降.82%。

偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。下面我用流动比率(current ratio)、速动比率(quick ratio)和现金比率(cash ratio)这三个指标来分析青岛海尔集团的短期偿债能力,用资产负债率(debt—to—total—assets)、利息支付倍数(interest coverage ratio)、资本化比率(long-term capitalization)、负债和产权比率(debt-to-equity ratio)来分析其长期偿债能力。

表1.1 2010-2012财务报表概要。

纵向对比:流动比率是流动资产与流动负债的比率。

流动比率=流动资产/流动负债。

2024年流动比率=3957791985.62/782450638.89=5.05

2024年流动比率=3844586247.27/721725212.96=5.33

2024年流动比率=5583949333.82/2106939648.04=2.65

表1.2 相关比率。

图1.1从图1.1 我们可以看出,2024年对海尔来说,三个指标都达到了最低值,2024年和2024年的短期偿债能力基本持平。

表1.3 相关比率。

资本结构。负债和产权比率=写出公式。

资产负债率=

利息支付倍数=

图1.2图1.2

从图1.2我们可以看出资本化比率、负债和产权比率先增后减,即长期融资中长期负债占的比例先大后小,所以二者的变化是同步的。资产负债率持续下降,说明债务融资对企业的重要性持续降低图1.3

图1.3在这三年来,利息支付倍数急速下降,到2024年更是为负值,一般认为利息支付倍数要高于1.5才是比较理想的状态,所以海尔在2024年面临无法支付利息的风险。

2024年横向对比:

表1.4 2024年同行业间偿债能力财务比率。

图1.4表1.5 2024年度中华工商上市公司财务指标指数。

由图1.1和表1.5可以看到青岛海尔的流动比率、速动比率和现金比率都在2024年达到最低,2010和2012的数据基本保持持平,结合表1.

5可知数值仍在行业正常标准之内,但数值明显偏低,流动比率在100%时短期偿债能力较高,因此海尔的短期偿债能力不高,自身面临着一定程度的偿债风险。速动比率和现金比率均为第一,流动比率居于行业前列,仅次于美菱电器,说明行业中较多企业也是面临着一定程度的债务风险。只观察以上指标就断定青岛海尔的偿债能力弱还比较片面,还需与盈利水平和营运能力指标综合起来分析。

表1.6 2024年度行业长期偿债能力。

图1.5由图1.2可知海尔在这三年中资产负债率持续下降,资本化比率稳定上升,产权比率基本保持稳定。

虽然资产负债率缓慢下降,但仍在行业标准之内,国际上认为资产负债率等于60%时较为适当,海尔的资产负债率已明显高于行业均值,也超过了60%,说明随着海尔近几年经营规模的扩大,长期债务较多。与同行业的几家公司相比,青岛海尔资产负债率并不高,低于tcl和格力电器,高于美菱电器,说明行业中较多企业也是负债经营,面临着一定程度的债务风险。海尔的资本化比率这三年持续上升,仅低于tcl,位于行业前列。

说明在长期融资中长期债务所占的比率越来越大,所以面临的偿债风险也在提高。

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