简答。[1] 利润最大化目标有哪些优缺点?
答案: 优点:(1)符合企业经营目标,利润是我国考核企业业绩的首要指标;
2)促使企业增收节支,提高效益,实现社会财富的积累。
缺点:(1)忽视了货币的时间价值和风险因素;
2)没有考虑利润与投入资本的关系;
3)会造成经营决策者的短期行为。
2] 简述存货的功能和成本。
答案: 功能:(1)保证生产和销售的顺利进行;(2)建立保险储备。
成本:(1)采购成本。(2)订货成本。(3)储存成本。(4)缺货成本。
3] 简述资金成本的含义和作用。
答案: 资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用,是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹集费。
作用:(1)筹资决策。是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。(2)投资决策。是评价投资项目可行性的主要经济标准。(3)评价业绩。是评价企业经营成果的最低尺度。
4] 简述**分割及其作用。
答案: **分割是指股份公司为了达到一定的理财目的,而将一股面值较大的**拆换成若干面值较小的**的行为。
作用:(1)**分割可以降低公司**的每**价,促进**交易;
2)**分割可以给投资人信息上的满足,有利于实现公司****的最大化;
3)**分割有利于增加股东的现金股利,使股东满意。
论述。[5] 试论述流动资产的内容、特点及管理流动资产的要求。
答案: 货币资金|应收及预付款|存货|短期投资|形态变动性|数量波动性|资产循环与经营周期一致|合理使用资金|结合|钱货两清
6] 某公司上年度实现的净利润为1000万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。本年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。下一年计划增加投资,所需资金为700万元。
假定公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。
要求:1)在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策。计算本年度应分配的现金股利。
2)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计算本年度应分配的现金股利、可用于下一年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
3)不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利支付率政策,计算该公司的股利支付率和本年度应分配的现金股利。
答案: (1)下一年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420(万元)
本年度应分配现金股利=净利润-下一年投资方案所需自有资金。
900-420=480(万元。
2)本年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550(万元)
可用于下一年投资的留存收益=900-550=350(万元)
下一年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元。
3)该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%
本年度应分配的现金股利=55%×900=495(万元)
[7] 某公司目前拥有资金2000万元,其中,长期借款800万元,年利率10%;普通股1200万元,上年支付的每股股利2元,预计股利增长率为5%,发行**20元,目前**也为20元,该公司计划筹集资金100万元,企业所得税率为25%,计划新的筹资方案如下:
增加长期借款100万元,借款利率上升到12%,股价下降到18元,假设公司其他条件不变。
要求:根据以上资料。
1)计算该公司筹资前加权平均资金成本。
2)计算采用筹资方案的加权平均资金成本。
3)用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。
答案: (1)目前资金结构为:长期借款40%,普通股60%
借款成本=10%(1-25%)=7.5%
普通股成本=[2(1+5%)]20+5%=15.5%
该公司筹资前加权平均资金成本=7.5%×40%+15.5%×60%=12.3%
2)原有借款的资金成本=10%(1-25%)=7.5%
新借款资金成本=12%(1-25%)=9%
普通股成本=[2(1+5%)]18+5%=16.67%
增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×(800/2100)+9%×(100/2100)+16.67%×(1200/2100)=2.
86%+0.43%+9.53%=12.
82%>12.3%
3)据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。
[8] 某商业企业某一年度赊销收入净额为2 000万元,销售成本为1 600万元;年初,年末应收账款余额分别为200万元和400万元;年初,年末存货分别为200万元和600万元;年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金类资产组成,一年按360天计算。
要求:(l)计算该年应收账款周转天数。
2)计算该年存货周转天数。
3)计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。
4)计算该年年末流动比率。
答案: (1)应收账款周转天数=/2000=54(天)
2)存货周转天数=/1 600=90(天)
3)年末速动资产/年末流动负债=1.2
年末速动资产-400)/年末流动负债=0.7
解之得:该年年末流动负债=800(万元)
该年年末速动资产=960(万元)
4)该年年末流动比率=(960+600)/800=1.95
[9] 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。
要求:(1)计算项目计算期内各年净现金流量。
2)计算项目净现值,并评价其财务可行性。
附:利率为10%,期限为1的年金现值系数(p/a,10%,l)=0.9091;利率为10%,期限为5的年金现值系数(p/a,10%,5)=3.
7908;利率为10%,期限为6的年金现值系数(p/a,10%,6)=4.3553;利率为10%,期限为1的复利现值系数(p/f,10%,l)=0.9091
答案: (l)第0年净现金流量(ncf0)=-200(万元);
第1年净现金流量(ncf1)=0(万元);
第2-6年净现金流量(ncf2-6)=60+[(200-0)/5]=100(万元)
2)净现值(npv)=-200+100×[p/a,10%,6]-(p/a,10%,l)]
-200+100×(4.3553-0.9091)=144.62(万元)
因项目净现值npv>0,具有财务可行性。
[10] 下列各项中,不属于信用条件构成要素的是( )
a 信用期限
b 现金折扣率
c 现金折扣期
d 商业折扣
答案: d
[11] 假定甲企业的信用等级高于乙企业,则下列表述正确的是( )
a 甲企业的筹资成本比乙企业高
b 甲企业的筹资能力比乙企业强
c 甲企业的债务负担比乙企业重
d 甲企业的筹资风险比乙企业大
答案: b
[12] 相对剩余收益指标而言,投资利润率指标的缺点是( )
a 无法反映投资中心的综合盈利能力
b 可能造成投资中心的近期目标与整个企业的长期目标相背离
c 不利于企业选择投资机会
d 不利于各投资中心经营业绩的横向比较
答案: b
[13] 下列企业利润分配顺序正确的是( )
a 弥补以前年度亏损→提取法定公益金→提取法定盈余公积金→向投资者分配利润
b 弥补以前年度亏损→提取法定盈余公积金→提取法定公益金→向投资者分配利润
c 弥补以前年度亏损→提取法定盈余公积金→向投资者分配利润→提取法定公益金
d 弥补以前年度亏损→向投资者分配利润→提取法定公益金→提取法定盈余公积金
答案: b
[14] 下列各项企业财务管理目标中,能同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )
a 产值最大化
b 利润最大化
c 每股收益最大化
d 企业价值最大化
答案: d
[15] 产权比率与权益乘数的关系是( )
a 产权比率×权益乘数=1
b 权益乘数=1/(1一产权比率)
c 权益乘数=(1+产权比率)/产权比率
d 权益乘数=1+产权比率
答案: d
[16] 筹资活动的现金流是指。
a 由购置固定资产所支付的现金
b 对外投资支付的现金
c 由企业筹措资金、偿还债务形成的现金流入和流出
d 以上选项都不对
答案: c
[17] 企业进行多元化投资,其目的之一是( )
a 追求风险
b 消除风险
c 减少风险
d 接受风险
答案: c
[18] 在上市公司杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务指标是( )
a 营业净利率
b 总资产周转率
c 总资产收益率
d 所有者权益收益率
答案: d
[19] 某企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,每年末等额偿还。已知年金现值系数(p/a,12%,10)=5.6502,则每年应付金额为( )元。
a 8849
b 5000
c 6000
d 28251
答案: a
[20] 相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有的优先权是( )
a 优先表决权
b 优先购股权
c 优先分配股利权
d 优先查账权
答案: c
[21] 经营活动的现金流指( )
a 由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出
b 由投资活动产生的现金流入和流出
c 由企业筹资活动产生的现金流入和流出
d 以上选项都不对
答案: a
[22] 在下列公司中,通常适合采用固定股利政策的是( )
a 收益显著增长的公司
b 收益相对稳定的公司
c 财务风险较高的公司
d 投资机会较多的公司
答案: b
[23] 作为企业财务目标,每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )
a 考虑了资金时间价值因素
b 反映了创造利润与投入资本的关系
c 考虑了风险因素
财务管理学财务管理学
财务管理学 综合复习资料。一 名词解释。1 财务管理。2 年金。3 资本结构。4 财务管理目标。5 风险。6 营运资金。7 财务决策。8 直接融资。9 时间价值。10 流动比率。11 财务杠杆。二 单项选择题。1 5bddad 6 10dbccb 11 15 abdcb 16 20 dcdab 21...
财务管理学第6章例题答案
资本结构决策。第 2 页共 9 页。第6章资本结构决策。例1 单选题 以下各种资本结构理论中,认为筹资决策无关紧要的是 b a.理论 b.无税mm理论 c.融资优序理论 d.权衡理论。解析 第6章 资本结构决策。第 2 页共 9 页。第6章资本结构决策。例1 单选题 以下各种资本结构理论中,认为筹资...
财务管理学第6章例题答案
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