西南大学网络与继续教育学院课程考试答题卷。
学号：1510412126003 姓名： 林婵娟 2023年 6月。
课程名称【编号】： 财务管理学【0053】
横线以下为答题区）
答题不需复制题目，写明题目编号，按题目顺序答题。
1、答：（1）①所有者权益收益率=500/（3500+4000）×0.5 =13.33%
总资产净利率=500/（8000+10000）×0.5 =5.556%
主营业务净利率=500/20000=2.5%
总资产周转率=20000/（8000+10000）×0.5=2.222
权益乘数=（8000+10000）×0.5/（3500+4000）×0.5 =2.4
（2）所有者权益收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5％×2.222×2.4=13.33％
二、答：（1）目前资金结构为：长期借款40％，普通股60％
借款成本＝10％（1－25％）＝7.5％
普通股成本＝[2（1＋5％）]20＋5％＝15.5％
该公司筹资前加权平均资金成本＝7.5％×40％＋15.5％×60％＝12.3％
（2）原有借款的资金成本=10％（1－25％）＝7.5％
新借款资金成本＝12％（1－25％）＝9％
普通股成本＝[2（1＋5％）]18＋5％＝16.67％
增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×（800/2100）+9%×（100/2100）+16.67%×（1200/2100）=2.
86%+0.43%+9.53%=12.
82%＞12.3％
（3）据以上计算可知该公司不应采用新的筹资方案。
答：（l）该设备各年净现金流量测算额：
ncf（ 1-4）= 20＋（ 100－ 5）／5＝ 39万元） ncf（5）＝20＋（ 100－5）／5＋ 5＝ 44（万元）
2）静态投资**期=100／39＝2.56（年）
3）该设备投资利润率= 20／100× 100％= 20％
4）该投资项目的净现值= 39 ×3.7908＋100 × 5％×0.6209－100=147.8412＋3.1045－100= 50.95（万元）
四、论述题答：企业常见的筹资方式：
1、吸收直接投资： 指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他法人、个人、外商和港澳台等主体直接投入的资金，形成企业自有资金的一种筹资形式。
2、发行**：指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
3、利用留存收益： 指企业将留存收益转化为投资的过程，将企业生产经营所实现的净收益留在企业，而不作为股利分配给股东，其实质为原股东对企业追加投资。
4、向银行借款： 指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。
5、利用商业信用：指在商品交易中由于延期付款或预收贷款所形成的企业间的借贷关系。概念商业信用筹资的概念：商业信用筹资是利用商业信用进行融资行为。
6、发行公司债券： 指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价**。
7、融资租赁： 也称为金融租赁或购买性租赁。它是目前国际上使用得最为普遍、最基本的形式。
其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。
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