一、影响国际投资的因素。
1.科技进步带来生产力的飞跃。
2.国际金融市场的迅速发展。
3.国际投资环境自由化的不断提高。
4.跨国公司的全球化经营战略。
二、国际直接投资与间接投资的区别：
1.直接投资拥有外国企业的管理权和控制权。
2.直接投资是要获得长期的利益，而间接投资不能够获得持久利益。
3.直接投资波动性大，投资周期长，动机多样性。
三、外国债券和欧洲债券的区别：主要区别是发行债券的计价货币不同，外国债券以发行市场所在国为面值货币发行的债券。欧洲债券是以第三国货币为面值货币发行的债券。
欧洲债券的优势：1.欧洲债券市场开放自由灵活2.发行欧洲债券筹集的资金数额大，期限长3.发行面广，手续简便，发行费用低4.免交所得税，不记名。
四、收益曲线：
1、市场预期理论。
市场预期理论认为：在市场均衡条件下，远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期。
1）向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升。
2）向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降；
3）水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定；
2、流动性偏好理论。
流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。
流动性偏好理论对收益率曲线的解释：
1）水平型收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。
2）向下倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比市场预期理论更大。
3）向上倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。
五、有限期和无限期持有一样：有限期持有**时，如果投资者计划一年后****，表达式为v=，d1为t=1时的预期股利。p1为t=1时的****，k为贴现率。
又当k=1时，p1=。所以v=
此公式等于无限期持有**内在价值公式，说明对未来某一时刻的股利和这一时刻原******进行贴现所得到的普通**的价值，等于对所有未来预期的股利贴现后所得到的**价值。因此，在有限期持有**的条件下，**的内在价值等同于无限期持有**条件下的**的内在价值的决定。
六、独资：完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式。优点：
1.保证国内母公司具有绝对控制权和经营决策权2.可以确保公司整理战略目标的实施3.
还可避免合资企业中诸如双方经营管理办法、市场目标等方面的不协调以及塑造未来市场竞争对手的不利因素。缺点：1.
易受东道国政治、经济、文化等不确定因素的影响导致较大的经营风险；2.投资额高且周期长，成本效益差且即期利润少；3.难以掌握当地的人文风俗和设立一套符合当地情况的营运组织和管理制度。
合资：有两个或两个以上不同国家的投资者共同投资，共同管理，共负盈亏，按照投资比例分取利润股权式投资经营方式。优点：
1.充分利用东道国企业的网络及已经建立的知名品牌，顺利进入东道国市场。2.
充分利用东道国的地理优势，合理合法地减少各项财务支出，大大降低经营成本。3.享受外商投资者优惠。
缺点：1.对外国投资者在企业中的投资比例定得过高，东道国容易失去对合资企业的控制权，而且还会使大部分收益外流；如实定得太低，则不利于吸收和利用外资。
并购：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，收购另一国企业的全部或者部分股份或资产，从而对后者着的经营管理拥有实际的或全部的控制权。优点：
1.是企业迅速获得新市场并增强市场力量。2.
能产生协同效应，提高效率。3.在较短时间内发挥规模效应。
4.加快培养核心竞争力。缺点：
目标企业的价值评估问题。2、企业的规模和选址问题。3.
原有契约和传统关系的束缚问题。4.并购后的整合问题。
七、计算题公式：
**内在价值计算。
债券内在价值计算。
复利） 单利）
八、论述题。
垄断优势论。
内涵：由史蒂芬﹒海默提出，这一理论主要是回答了一家外国企业的分支机构为什么能能够与当地企业进行有效的竞争， 并能长期生存和发展下去。海默认为，一个企业之所以要对外直接投低资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外生产可以赚取更多的利润。
优势：1.信息技术优势。2.生产垄断优势。3.规模经济优势。4.**干预所造成的企业优势。
意义：优点：1.
该理论的最大贡献在于将研究从流通领域转入生产领域，摆脱了新古典**和金融理论的思想束缚，为后来者的研究开辟了广阔的天地，2.该理论了常常结构的不完善是企业对外投资的基础，以技术优势为核心和关键的垄断优势在跨国经营中将发挥重要作用。不足：
无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家也日益增多地向发达国家进行直接投资。
内部化理论。
由于市场的不完全性，若将厂商所拥有的科技和行销知识等“中间产品”通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商获得最大限度的利润，于是将这种“中间产品”置于共同的所有权的控制之下，有企业内部转让，以内部市场来替代原来的外部市场交易。
意义：与其他理论相比，内部化理论属于一般理论，能解释大部分对外直接投资的动因。而其他国际直接投资理论仅从产品或生产要素等某个侧面来分析跨国公司对外直接投资的原因，因此内部化理论不同程度的包含了其他理论。
因而有助于对跨国公司的成因及其对外投资行为的进一步深入理解。
内涵：所谓市场内部化，是指由于市场不完全，跨国公司为了其自身的利益，以克服某些外部市场的某些失效，以及由于某些产品的特殊性质或垄断优势的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务那个过转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。也就是说，跨国公司通过国际直接投资和一体化经营，采用行政管理方式将外部市场内部化。
国际投资学
1 国际投资的定义。1 定义 投资主体为获取经济利益，将货币 实物及其他形式的资产或要素投入国际经营的一种经济活动。广义 国际直接投资 国际 投资 中长期国际贷款 狭义 仅指国际直接投资与国际 投资 2 国际投资的内涵。国际投资主体的多元化。国际投资客体的多样化。国际投资的根本目的是实现价值增值。国...
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第一章练习题。一 选择题 单项或多项 一 投资的本质在于 a.承担风险 b 社会效用 c.资本增值 d.确定。二 国际投资中的长期投资是指 年以上的投资。a.三年b.八年 c.一年 d 五年。三 国际投资的主体有 a.跨国公司 b 跨国金融机构。c.官方与半官方机构 d 个人。四 经济学家门在国际收...
国际投资学
第一章国际投资概述。第一节国际投资的起源与发展。一 概念。一 国际投资。各类具有独立投资决策权对投资结果承担责任的投资主体。将其拥有的货币 实物及其它形式资产或生产要素。跨国界流动与配置形成实物资产 无形资产或金融资产。通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。二 国际投资的主体。跨国公司国际金融机构官...