国家发展改革委中国经济导报社。
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摘要。一、我国污水处理行业概况。
近年来，我国污水处理行业的规模保持稳定增长，总资产从2023年的42.56亿元增长到2023年的371.24亿元，总利润从2023年的0.
38亿元增长到2023年（前11个月）的0.7亿元。
行业规模的增长主要是由于市场需求与国家的政策推动。在诸多因素推动下，2023年以来，我国在污水处理方面的投资额每年都在150亿~210亿之间，污水处理厂的数目也增加了200座左右。总体来看，污水处理行业处于快速成长时期，未来仍有很大的发展空间。
二、污水处理行业供求分析。
一）污水处理行业供给分析。
2023年以来，我国的污水处理能力稳步提高，2023年底已达到7145.5万立方米/日。城市污水处理率也达到62.
87%。按照国家有关“十一五”环保规划，2023年我国城市污水处理率不得低于70%。以此为目标，**在“十一五”计划的加大了投入，仅2023年投入就达212.
18亿元。
虽然我国污水处理厂的数量增长迅速，但在污水处理能力上存在利用率偏低的问题，全国1400多座污水处理厂中，有一半处于半开工状态。我国污水处理厂没有满负荷运行的原因主要有两个：一是由于运行经费不能到位；二是由于污水管网的建设相对落后。
二）污水处理行业需求分析。
从污水处理的需求方面来看，根据建设部关于减排工作的目标，到“十一五”期末，全国设市城市和县城所在的建制镇均应规划建设城市污水集中处理设施；全国设市城市的污水处理率不低于70%，新增城市污水处理能力4500万吨。从2023年的城市污水排放量（减少约1.5亿吨）和城市污水处理率（62.
87%）来看，2023年实现城市污水处理率70%的目标已经没有问题。因此，全国设市城市的污水处理需求放缓。
数据**：国家统计局。
2003-2023年全国城市污水排放量。
而建设部还要求，全国设市城市和县城所在的建制镇均应规划建设城市污水集中处理设施，由此可以预计，污水处理能力较弱的县城市场将会成为未来几年污水处理行业的增长点。
此外随着我国污水处理标准的不断提高，绝大多数污水处理厂都需要升级改造，也形成了较大的投资需求。
三）污水处理行业供需平衡分析及**。
总体来看，2023年前我国城市污水处理的需求仍无法满足，污水处理厂的建设仍处于快速发展之中，随着污水处理能力的提高，我国污水处理的供求状况将会得到改善。并且随着国家节能减排力度的加大，我国城市污水排放量增速将放缓，城市污水处理的供需将趋于平衡，城市对新的污水处理厂的需求2023年后也将下降。而同时，各地区县城以及农村有着很大的市场空间，随着国家对污水排放要求的严格化，这些地区的污水处理行业将有很好的发展前景。
三、污水处理行业投融资情况。
我国污水处理投资在2023年有了较大幅度增长，达到39.84亿元，较2023年增长39.8%，主要是由于各地方**为了实现“十一五”规划而对污水处理厂的集中建设。
数据**：国家统计局。
2003-2023年污水处理投资情况。
根据国家“十一五”规划，“十一五”期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资3320亿。其中，“十五”结转续建城镇污水处理厂建设投资150亿元；城镇污水处理厂升级改造投资120亿元；新增污水处理厂投资540亿元；完善已建和在建污水处理厂配套管网、新建污水处理能力配套管网建设投资2085亿元；污泥处理处置设施投资323亿元；污水再生利用设施投资102亿元。
污水处理行业作为涉及到公共利益的行业，国家正努力促进其市场化，从而减轻**负担并提高污水处理厂的效率。因此在可以预期的未来，在充分发挥市场配置资源的前提下，**会努力创造条件，完善相关政策措施，从而积极吸引和鼓励社会资本投资污水处理厂建设。
四、污水处理行业经营效益分析。
2023年污水处理行业的经营状况如下表所示：
2004-2023年11月全国污水处理行业经济运行状况。
单位：%数据**：国家统计局。
从盈利能力来看，2023年污水处理行业的销售毛利率、销售利润率、资产报酬率等指标都有很大程度的提高。由于**表示支持污水处理厂获取一定的利润，并且正在推进污水处理费征收机制的完善，因此可以预计行业盈利能力将会进一步提高。
从营运能力来看，2023年我国污水处理行业应收帐款周转率、产成品周转率与流动资产周转率与2023年相比差别不大，与多数行业相比处于较低水平。这主要是由于污水处理行业投资规模巨大，而且投资**期较长，所以污水处理行业整体的资本周转率较低，资本利用率不高。
从偿债能力看，2023年污水处理行业的利息保障倍数大大提高，行业运行的财务风险降低，偿债能力增强；但行业的亏损面较大，2023年达到了29.57%，这说明我国污水处理行业的发展模式或运行机制有待改善。预计随着未来行业利润率的上升，亏损面将有所下降。
总体来看，行业现有资产对负债具备较好的保障。
从发展能力来看，2023年污水处理行业应收帐款增长率和资产增长率增速都有所放缓，销售收入增长率保持稳定，利润总额增长率增长率有了很大幅度的提高。总体来说，我国污水处理行业处于成长期，随着相关制度的完善以及市场化程度的提高，行业的销售收入和利润总额仍有很大的增长空间。
五、我国污水处理行业竞争状况分析。
我国污水处理行业的市场集中度并不高，2023年四家龙头上市公司的污水处理能力在全国所占总和不到8%。行业内大部分企业规模偏小，技能术力量薄弱，竞争力不强。预计未来污水处理企业的竞争将更加激烈，行业将会出现一批较大的企业，这些企业在规模、运营管理、资本运作、市场开拓、技术应用与开发和风险控制等方面具有突出的竞争优势，市场集中度也会因此提高。
总体来看，未来行业竞争具有以下趋势：首先，资本将成为污水处理行业发展的核心动力；其次，产业化运营将成为污水处理行业长期获利的关键；此外，战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。
六、污水处理行业区域分析。
分地区来看，我国各地区污水处理行业的发展不均衡，其中东部地区污水处理能力最强，西部地区污水处理能力最弱，东北地区与中部地区的污水处理能力相当。分省市来看行业具有以下特点：一是行业的主要资产集中于北京、浙江、四川、上海、江苏等省市；二是按销售收入排名，浙江、广东、山东、北京、江苏、四川排名前六位；三是资产居前五位的地区资产集中度较高，而盈利能力较低。
总体来说，随着市场化程度的进一步提高，区域性市场的分割将逐步减弱。
我国污水处理行业行业的资产主要集中于东南部沿海经济发达地区，同时这些地区的销售收入也相对较高，但在行业发展起步阶段由于污水处理行业的高投资、长**期特点决定了行业利润分散，甚至资产比重较大的地区亏损严重。但从长期来看，行业发展的后续效益较好。而随着中西部地区工业的发展，中西部地区的工业废水治理面临较大的发展空间，但是由于政策环境等还不明朗，所以短期仍具有很大不确定性。
七、污水处理行业风险分析。
我国的公共设施特许经营在市场准入、**形成和公共服务等方面的监管立法还存在空白，特别在维护公共利益、保证行业竞争性以及对被监管企业的权利保障和义务规定方面缺乏相应的法律法规，因此存在法律风险。而随着我国公共事业向社会资本开放，更多的海外水务集团和投资**等都积极参与或准备参与我国的污水处理事业，导致行业较高的竞争风险。
此外，我国污水处理行业市场化经营的主要方式是特许经营，由于特许经营期限一般都比较长，合同无法涵盖特许经营期间可能发生种种情况，不可能明确规定未来所有状态下双方的责任与权利，因此合同在未来履行过程中的不确定性较大存在，发生契约纠纷的可能性和重新谈判的事后成本容易导致信用违约风险。
八、2023年污水处理行业信贷建议。
一）信贷总量控制建议。
污水处理行业前期资金需求巨大，**成本的时间很长，多数企业短期偿债能力不强。因此，我们建议对于污水处理行业企业，应充分考虑其盈利能力，对于有发展潜力的中小型公司，可以考虑大额贷款，长期贷款，而对于财务状况不好，并且发展放缓的企业，最好考虑中等额度，中短期贷款，以规避风险。此外，应重视污水处理行业潜在的发展空间和能力，增加同比增长幅度。
二）地区发展特点及授信建议。
相对来说，东部地区，尤其是经济发达、市场机制完善的省份是进入污水处理行业的最佳地区。比如对于北京、江苏、上海、广东、山东等省市，污水处理行业已经有了很大发展，行业产业化、污水处理费的征收力度都在全国排名前列，应作为授信的首选地区。对于四川、安徽、内蒙、贵州、河南、山西等省份，这些地区污水处理行业发展迅速，并且盈利能力位于全国前列，可以选择经营状况良好，地区市场化程度较高的企业适度授信。
三）所有制发展特点及信贷建议。
由于国有企业行政影响较大，相关不确定性因素较多，建议应对该部分客户的信贷持谨慎态度。信贷关注重点应放在民营资本与外资上：如果民营资本与外资与**签订了正式的污水处理协议，业务量及相关费用得到地方财政的保证，此外地方经济实力较强，则应积极介入；如果民营资本与外资仅与**签订合作意向或口头承诺，则应持谨慎态度或继续观望。
四）重点类型企业授信建议。
建议重点关注这些类型的企业：水务一体化的企业、融资能力强，有**背景的企业、体制灵活，盈利能力强的企业、主体多元化的企业以及关注规模化，产业化，具有较长产业链的企业。附表。
2023年污水处理行业分析报告
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