文本目录。木地板：产品标准化程度高，铺装工艺很重要 4
产品分类：强化复合、实木复合与硬木地板 4
地板铺装：“三分产品七分装” 7
影响**的因素：材料与甲醛含量是关键 10
甲醛含量：主要由施胶种类决定 11
木地板产业：整体发展趋于稳定，家装需求向工装转移是未来趋势 13
木地板产业链：林业企业-人造板企业-地板企业-下游需求 13
行业概况：与地产周期紧密相关，行业规模增速趋于平缓 13
竞争格局：竞争完全发展成熟，行业集中度较高 17
企业经营情况：品牌企业盈利能力明显好于行业平均 19
展望未来：工装化趋势——下一个行业爆发点 20
地板家装：品牌壁垒较强，门店扩张有一定天花板 20
品牌企业vs品牌企业：门店数量扩张有天花板 20
地板工装：内装工业化推动市场规模增长 21
政策端：**一直鼓励住宅工业化的发展 23
需求端：全装修住宅是消费趋势 23
风险提示 24
目前市面上主流的木地板产品可分为强化复合地板、实木复合地板、纯实木地板。纯实木地板是由整块硬木加工而成，其质感最接近天然木材；复合地板的木材利用率远高于纯实木地板，**要普遍低于纯实木地板。地板产品的规格标准化程度较高，其**主要由材质与甲醛含量决定。
对于复合地板而言，胶粘剂甲醛含量是**的主要决定因素，一般而言不含醛的胶**要远高于含醛胶；对于实木地板而言，木材种类是决定**的关键因素，硬木地板的**普遍高于软木地板。
木地板是“三分地板七分装”，即安装的好坏决定了地板质量的70%。地板使用中遇到的问题，很大一部分是由地板铺装不到位引发的，因此地板的铺装对完工效果有着较大的影响。目前常见的铺设方法共有3种：
直接铺贴法、悬浮铺装法、龙骨铺装法。是否安装地暖、地板材质不同都会影响铺设方法的选取。目前较为常见的铺装工艺主要有工字铺、369铺与人字铺。
铺装效果越个性美观，铺装工艺往往越繁琐，材料利用率与人工费用也较高。
木地板是人们进行地面装饰的主要材料之一，其产业规模变化与地产周期紧密相关。2023年中国木地板市场规模约为724亿元，其中强化复合木地板仍为主流产品，实木地板由于原材料日益稀缺而比例逐渐缩小。我国是木地板生产与消费大国，生产量及消费量均居世界前列，这一庞大的产业规模来自“出口+内销”双重需求的支撑。
当前，国外需求下降制约地板出口产业发展。
我国木地板行业发展较成熟，行业集中度水平相比整体家具行业较高。我们认为这主要是由于以下两点：1）行业增速趋于稳定，新进竞争者弯道超车难度较高；2）消费者对产品鉴别能力较差，对品牌背书依赖程度较高，品牌护城河效果更强。
同时，我们发现木地板行业中，品牌企业的盈利能力要明显好于行业平均水平，这也是木地板行业“马太效应”较为明显的证据之一。不过，从目前中小企业的盈利水平与企业数量来看，行业集中度仍有提高空间，未来内部整合仍是龙头企业提升份额的重要途径。
深耕国内木地板市场对于想要做大做强的地板企业而言的意义十分重大，但由于行业整体增速趋于平稳，企业必须找到成长性较高的细分领域精耕细作，才更有可能在国内市场的竞争中实现规模与盈利能力的快速增长。我们认为地板家装市场格局较为固定，品牌壁垒较强；同时门店扩张有一定天花板，新进竞争者很难实现份额的快速扩张。而地板工装市场规模在内装工业化的良好发展趋势下有望迎来快速增长。
我们认为，由于地产开发商更有动力寻求与品牌**商的合作以促进楼盘销售，品牌地板企业将能够享受更多地板工装规模迅速增长的红利，有望做大做强企业规模。
按照材质与结构不同，目前市面上主流的木地板产品可分为：强化复合地板、实木复合地板、纯实木地板以及近年在欧美国家较为流行的木塑地板。
上述四种产品中，纯实木地板/硬木地板是由“整块硬木”加工而成，其质感最接近天然木材。但正因此，其防潮/防变形性能较差，同时由于整块硬木较难得、木材利用率较低的缘故，**也最贵（关于整块木材与人造板**的比较，参见我们前期的《人造板》产业报告）。
与纯实木地板不同，另外3种地板是由改变形态的木质材料二次加工/复合而成的，一般被统称为复合地板。复合地板的木材利用率远高于纯实木地板，**要普遍低于纯实木地板。
实木复合地板又分为三层实木复合地板与多层实木复合地板，但“多层”并不好于“三层”。三层实木复合与多层实木复合地板的表面层均为实木单板，但不同的是三层实木复合地板的基材为整块实木板，而多层实木复合地板的基材则为多层单板粘合而成的胶合板，从环保性、**上普遍要低于实木板。
纯实木地板与复合地板**之间的巨大差异源自于木材利用率之间的差异。纯实木地板的原材料主要为整块硬木，随着木材资源愈加稀缺，**也水涨船高；而复合地板的原材料则为（参见**1）人造板、薄木片或实木拼接板等多种木质材料组合而成，木材利用率更高，因此原材料成本更低。从下图中，我们可以看到实木地板坯料与强化地板坯料（主要为硬质纤维板）之间的**存在明显的差异：
与其他家具产品不同，木地板产品的标准化水平较高，颜色花纹也主要以木色为主。地板行业中一直有种说法，木地板是“三分地板七分装”，即安装的好坏决定了地板质量的70%。地板使用中遇到的问题，很大一部分是由地板铺装不到位引发的，因此地板的铺装对完工效果有着较大的影响。
铺装方法：适用场景产品各有不同。
目前常见的铺设方法共有3种：直接铺贴法、悬浮铺装法、龙骨铺装法。由于三种铺设方式步骤各有不同，其适用的地板产品也有所不同：
如果选择地热供暖，最好选择悬浮式铺贴法或直接铺贴法。传统的龙骨铺装法，即先将龙骨固定在地面上，再用地板钉将地板固定在龙骨上，会在供热层和龙骨之间留有空隙。空气的导热性能较差，这样会浪费热量。
在选购实木地板时应注意检测木材的含水率。含水率高的地板，安装后变形开裂的概率较大。在我国北方地区地板产品的含水率应在12％以下为宜，南方地区地板含水率也应控制在14％以内。
由于实木地板易受潮变形，使用龙骨铺装法有利于地板透气；但如果铺设龙骨的预留缝隙不足，地板易被挤裂，因此悬浮铺装法也时常被用于实木地板的安装。但是，在北方空气湿度波动较大的条件下，地板需要反复维修，而悬浮铺装法的地板在使用的过程中易产生响声，因此在北方采用悬浮铺装地板应当慎重。不过，冬天如果用加湿器调整使用环境的湿度在40%以上(最佳状态在50～55%)，也不会出现较大问题。
复合地板产品的性能较为稳定，一般采取悬浮法安装即可。这样安装的脚感往往不如龙骨法安装的地板平整，但好处是安装步骤简便，节省人工费用。
铺装工艺：美观性与使用效率之间做权衡。
在实际铺装时，选择的地板铺装工艺对完工效果的美观性有很大影响。目前较为常见的铺装工艺主要有五种：
人字铺、斜铺与田字铺的设计感更强，但损耗率（所用地板面积/房间面积-1）更高，所用工时也更长，这是由铺装工艺本身的复杂程度决定的。另外，用于人字铺的地板必须有两种卡槽相反的不同规格，否则无法实现人字铺效果。
工字铺与369铺法从完工效果来看区别不大，因此在选择时主要的考量因素就是损耗率了。我们将与铺装方向平行的房间一边长度称为“房间长度”，假设：
1）房间长度÷1/2地板长度=a；（2）房间长度÷1/3地板长度=b
比较a、b，如果a更接近整数，则居室更适合采用1/2铺装法，反之，则适合369铺装法。
需要注意的是，人字拼由于对地板尺寸和规格有特殊要求，且铺装工艺较为复杂，其损耗率与安装费用都要高于同等材质的其他地板产品。
地板安装：服务由商家提供，辅料按产品种类不同提供方式也不同。
绝大多数地板公司在销售地板产品的同时也提供安装服务。这种安装服务小部分由商家自建的安装队伍提供，大多数则是外包给外部装修公司完成，但最终服务质量仍由地板公司负责。
一般而言，实木地板的安装较为复杂，安装费在35-40元每平；而实木复合与强化地板的安装费约在15-20元/平方米。此外还需要另外购买辅料，包括：龙骨、过桥（房间交界处零件）、钉子、地板胶、踢脚线、防潮垫等。
如需后续对地板进行养护，还可另行购买防虫剂与地板精油等养护产品，此外在安装过程中，需要使用的辅料如低价位、低密度的踢脚板由多层胶合板制成，很有可能存在甲醛超标的问题。铝箔纸与地垫黏合时使用的胶如果不合格，也会散发出甲酚、二甲酚等有害物质。这点在购买时同样要注意。
综合行业平均**与原材料**来看，地板产品**普遍呈现“纯实木地板》三层实木复合地板》多层实木复合地板》强化复合地板”的排序；但终端**的情况却往往不同。在实际购买中我们会发现，一些标注“纯实木地板”的产品**竟会远低于实木复合地板的**；此外，不仅实木复合与强化复合地板之间的**天差地远，实木复合地板之间的**也常有悬殊。
我们整理了部分知名地板品牌各产品在*****的售价范围，也印证了这一现象：
究竟是什么样的原因导致了个别产品与品类平均**水平的偏离呢？这主要是由地板产品的材料和甲醛含量两大因素决定的。
对于复合地板而言，甲醛含量是**的主要决定因素。强化地板与实木复合地板的原材料均为人造板，在制造过程中需要用到大量胶粘剂。由于大部分胶粘剂中均含有游离甲醛成分，这成为了地板甲醛含量的主要**。
如果胶粘剂中的甲醛含量超标，将对地板质量造成较大的影响。
我们在《人造板产业研究》中重点介绍了人造板使用的胶粘剂种类及**情况。目前，mdi胶是不含游离甲醛成分的，但**也远远高于其他种类的胶粘剂，可想而知用其制造的地板产品**也远高于普通地板。
此外，目前较为流行的胶粘剂还有很多实木复合地板所用的大豆蛋白胶。这种胶粘剂中不含甲醛，较为安全，其产品售价相比普通产品要高出30%。
2023年木地板行业分析报告
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