财务管理。
实验课程指导书。
工商管理学院会计系。
2023年3月。
实验一：财务管理目标案例分析。
1、 实验目的。
理解财务管理目标的确定。
2、 实验内容。
案例背景】宏伟公司是一家从事it产品开发的企业。由三位志同道合的朋友共同出资100万元，三人平分股权比例共同创立。企业发展初期，创始股东都以企业的长远发展为目标，关注企业的持续增长能力，所以，他们注重加大研发投入，不断开发新产品，这些措施有力地提高了企业的竞争力，使企业实现了营业收入的高速增长。
在开始的几年间，销售业绩以年60%的递增速度提升。然而，随着利润的不断快速增长，三位创始股东开始在收益分配上产生了分歧。股东王力、张伟倾向于分红，而股东赵勇则认为应将企业取得的利益用于扩大再生产，以提高企业的持续发展能力，实现长远利益的最大化。
由此产生的矛盾不断升级，最终导致坚持企业长期发展的赵勇被迫出让持有的1/3股份而离开企业。但是，此结果引起了与企业有密切联系的广大**商和分销商的不满，因为他们许多人的业务发展壮大都与宏伟公司密切相关，他们深信宏伟公司的持续增长将为他们带来更多的机会。于是，他们威胁如果赵勇离开企业，他们将断绝与企业的业务往来。
面对这一情况，其他两位股东提出他们可以离开，条件是赵勇必须收购他们的股份。赵勇的长期发展战略需要较多投资，这样做将导致企业陷入没有资金维持生产的境地。这时，众多**商和分销商伸出了援助之手，他们或者主动延长应收账款的期限，或者预付货款，最终使赵勇又重新回到了企业，成为公司的掌门人。
经历了股权变更的风波后，宏伟公司在赵勇的领导下，不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于领先地位，企业的竞争力和价值不断提升。
1.赵勇坚持企业长远发展，而其他股东要求更多的分红，你认为赵勇的目标是否与股东财富最大化的目标相矛盾？
2.拥有控制权的大股东与**商和客户等利益相关者之间的利益是否矛盾，如何协调？
3.像宏伟这样的公司，其所有权与经营权是合二为一的，这对企业的发展有什么利弊？
4.重要利益相关者能否对企业的控制权产生影响？
3、 实验要求。
学生组成决策小组，以组为单位按照财务决策的程序、方法模拟实验，在操作之前，明确实验的目的和要求，并对教材的有关内容进行认真的复习，以便顺利完成各项模拟实验。
4、 实验报告要求。
根据分析过程及结果，按要求撰写实验报告。
实验二：货币时间价值案例分析。
1、 实验目的。
理解货币时间价值含义，掌握货币时间价值计算。
2、 实验内容。
林氏公司为浙江省某市一家设立才两年的中小型民营机械加工企业，主要为一些国内大型机械制造企业配套加工机械零部件，由于公司创始人兼总经理林深（简称“林总”）从事过多年的机械零部件销售工作，在业内具有非常广泛的人脉关系，加上公司内如对产品质量的严格把关，并能根据客户的要求及时供货，因此在很短的时间内同众多的大型机械制造企业建立了稳固的供求关系，公司很快走上了良性的发展轨道。
林总是一个非常能吃苦耐劳，且勤于动脑善于思考的人，虽然学历不高，但内心有很强的求知欲。在公司的初创期，林总例外兼顾，十分繁忙，因此没有时间系统地学习企业管理的相关知识。随着公司日益走上正轨，林总开始逐渐摆脱一部分事务性工作，挤出时间自学企业管理知识，尤其是财务方面的知识。
最近林总在学习“财务管理学”中有关资金时间价值方面的内容，为了巩固所学的知识，他找了几个与资金时间价值相关的问题与公司的财务人员**一下。
公司4年后将有一笔贷款到期，需要一次性偿还2000万元，为此公司准备设置偿债**，银行的存款年利率为6%.
有一个老客户希望公司为其生产一种新的零件，考虑到该客户在预计未来几年将会有持续的采购需求，而且该零件为通用产品，没有专利保护，可以同时向其他采购商供货，因此公司有意向上马这个心的产品项目，问题是需要一次性投入资金1000万元用于生产线的改造和加工设备的更新与添置。公司目前的投资收益率水平为15%，拟上马项目建设期为一个月，可实现当年投产，当年见效益，产品生命周期预计为10年。
公司在初创期因为资金紧张，部分生产设备为二手设备，尽管目前使用没有问题，但预计未来的设备维修费用会很高，因此公司决定有计划地更新二手设备，而且根据公司财力尽量购买同类设备中的最新型号，以先进的设备来进一步提高生产效率。最近，公司拟购买一台新型号的机床，以更新目前在使用的一台老型号的二手旧机床，老型号的机床目前仍然在销售，并且比新型号机床的**地40000元，但是使用新型号机床每年可节约能源费用10000元。
林总最后讨论的是关于个人理财方面的问题。林总有一个女儿，目前在本市一所省级重点中学上高中一年级，学习成绩一直在全年级名列前茅，按常理来看，3年后一定能够顺利考上北京大学，届时需要一笔学费和生活费，预计总额为60000元。林总想按目前存款利率4%位计算基础给女儿预先存上一笔钱，以备上大学之需。
案例分析要求：
根据第一个问题提供的资料，计算公司每年年末应存入偿债**的数额。
根据第2个问题提供的资料，分析公司上马该项目平均每年至少要创造多少收益，经济上才是可行的。
根据第3个问题提供的资料，计算当公司要达到的必要收益率为10%时，新型号机床至少使用多少年，才对企业有利。
根据第3个问题提供的资料，假设该新型号机床最多能使用5年，则收益率应达到多少，对企业才是有利的。
根据第4个问题提供的资料，计算单利现值；如果银行存款按复利计息，计算复利现值。
3、实验要求。
学生组成决策小组，以组为单位按照财务决策的程序、方法模拟实验，在操作之前，明确实验的目的和要求，并对教材的有关内容进行认真的复习，以便顺利完成各项模拟实验。
5、 实验报告要求。
根据分析过程及结果，按要求撰写实验报告。
实验三：资本预算案例分析。
1、 实验目的。
了解投资决策程序，掌握投资决策方法。
2、实验内容。
2023年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。
中南公司成立于2023年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。
两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。2023年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。
面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。
参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2000000元，预计设备使用年限15年，期满无残值。
按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。
研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。
表1开发长风牌产品后公司预计现金流量（年）
研究开发部经理介绍完毕，会议展开了讨论，在分析了市场状况、投资机会以及同行业发展水平的基础上，确定公司投资机会成本为10%。
公司财务部经理首先提出长风牌洗涤剂开发项目资本支出预算中为什么没有包括厂房和其他设备支出？
研究开发部经理解释到：目前，“彩虹”牌系列洗涤剂的生产设备利用率仅为 55％，由于这些设备完全适用于生产长风牌液体洗涤剂，故除专用设备和加工包装所用的设备外，不需再增加其他设备。预计长风牌洗涤剂生产线全部开机后，只需要10％的工厂生产能力。
表2开发长风牌产品公司增量现金流量（年）
公司总经理问到：开发新产品是否应考虑增加的流动资金？研究开发部经理解释说：
新产品投产后，每年需追加流动资金200000元，由于这项资金每年年初借，年末还，一直保留在公司，所以不需将此项费用列入项目现金流量中。
接着，公司董事长提问：生产新产品占用了公司的剩余生产能力，如果将这部分剩余能力出租，公司将得到近2000000元的租金收入。因此新产品投资收入应该与租金收入相对比。
但他又指出，中南公司一直奉行严格的设备管理政策，即不允许出租厂房设备等固定资产。按此政策，公司有可能接受新项目，这与正常的投资项目决策方法有所不同。
讨论仍在进行，主要集中的问题是：如何分析严格的设备管理政策对投资项目收益的影响？如何分析新产品市场调查研究费和追加的流动资金对项目的影响？。
根据以上情况，回答下列问题：
关于生产新产品所追加的流动资金，应否算作项目的现金流量？
新产品生产使用公司剩余的生产能力，是否应该支付使用费？为什么？
投资项目现金流量中是否应该反映由于新产品上市使原来老产品的市场份额减少而丧失的收入？如果不引进新产品，是否可以减少竞争？
如果投资项目所需资金是银行借入的，那么与此相关的利息支出是否应在投资项目现金流量中得以反映？
财务管理实验指导书
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