一、营运资本=流动资产-流动负债。
总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-非流动负债）
所有者权益+非流动负债）-非流动资产。
长期资本-长期资产。
二、 管理用报表。
三、影响因素分析。
四、剩余收益：
剩余经营收益＝税后经营净利润 – 平均净经营资产 * 加权平均必要报酬率。
剩余权益收益＝净利润 – 平均股东股东权益 * 股东要求收益率。
剩余净金融支出＝税后利息 – 平均净负债 * 债权人要求报酬率。
五、披露经济增加值 = 净利润 + 调增的资本化费用 * 1- 平均税率） -平均净经营资产 + 调增的费用 * 1- 平均税率） 】资本市场要求的报酬率。
第三章长期计划与财务**。
一、需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益。
二、外部融资额=外部融资占销售增长比×销售收入增长额。
三、内含增长率。
四、可持续增长率。
第四章财务估价。
第五章债券和**估价。
**的预期收益率。
1.零增长**预期报酬率：
2.固定增长**预期报酬率： =股利收益率+股利增长率。
3.非固定增长**预期收益率： 类似于求内含报酬率，利用逐步测试结合内插法来求。
第六章资本成本。
利用资本资产定价模型确定普通股成本的关键要素的确定。
基本公式： ks=rf+β×rm-rf)
股利增长模型确定**成本。
基本公式： ks＝； 若考虑发行成本，新发**成本=
债券收益加风险溢价法确定**成本。
ks=kdt+rpc 式中：kdt——税后债务成本； rpc——股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
债务成本的估计。
1. 到期收益率法的估算公式：
2. 风险调整法：税前债务成本=**债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+（7%-3.5%）
3. 其他估算方法：可比公司法、 财务比率法。
几何平均法：股利平均增长率==7.79%
股利增长模型=（d1/p0）+g =[0.27×（1+7.79%）/10]+7.79%=10.7%
公司**的β=rjm×σj/σm=0.5×(4.708/2.14)=1.1
第七章企业价值评估。
一、现金流量折现模型。
二、相对价值法的基本原理。
1.本期市盈率=股利支付率*（1+增长率）/（股权成本-增长率）
内在市盈率=股利支付率/（股权成本-增长率）=30%/（9%-5%）=7.5
2.本期市净率=*（1+增长率）（分子多乘）
内在市净率=
3. 本期收入乘数＝销售净利率0×股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率）
内在收入乘数＝销售净利率1×股利支付率/（股权成本－增长率）
4. 修正市净率＝实际市净率/（预期权益净利率×100）
目标企业每股股权价值＝修正平均市净率×目标企业权益净利率×100×目标企业每股净资产＝1.90×20%×100×0.8＝30.4
第八章资本预算。
一、计算净现值的等额年金额＝该方案净现值/（p/a,i, n）
二、①卸载可比企业财务杠杆：
资产=类比上市公司的β权益/[1+（1-类比上市公司适用所得税率）×类比上市公司的产权比率]
加载目标企业财务杠杆。
目标公司的β权益=β资产×[1+（1-目标公司适用所得税率）×目标公司的产权比率]
根据目标企业的β权益计算股东要求的报酬率。
股东要求的报酬率=无风险利率+β权益×市场风险溢价。
计算目标企业的加权平均成本。
加权平均成本=负债税前成本×（1-所得税率）×负债比重+权益成本×权益比重。
三、单价的敏感系数=净现值变动百分比/单价变动百分比。
第九章期权估价。
一、复制原理：借钱买若干股**，令其组合收益能与每份期权收入相同。
1.基本公式。
每份期权**（买价）=借钱买若干股**的投资支出 = h×s0-借款额。
2.关键指标。
借款额==（h×sd）/（1+r）
上行股价su=**现价s0×上行乘数u=60×1.3333=80（元）
下行股价sd=**现价s0×下行乘数d=60×0.75=45（元）
股价上行时期权到期日价值cu=上行股价-执行**=80-62=18（元）
股价下行时期权到期日价值cd=0
套期保值比率：h=期权价值变化/股价变化=（18-0）/（80-45）=0.5142
借款=（h×sd）/（1+r）=（45×0.5142）/1.02=22.69（元）
期权**=h×s0-借款=0.5142×60-22.69=8.16（元）。
二、风险中性原理。
上行概率 p二叉树定价模型。
三、单期二叉树定价模型。
期权**==
四、布莱克-斯科尔斯期权定价模型。
基本模型 ：三个公式：
五、看跌期权与看涨期权价值的平价原理。
看涨期权**c +执行**的现值pv（x）=标的资产的**s+看跌期权**p
第十章资本结构。
一、经营杠杆系数：dol= =
二、财务杠杆系数：dfl=
三、总杠杆系数： dtl= =
第十一章股利分配。
一、除权参考价的计算。
在除权（除息）日，上市公司发放现金股利与**股利的**除权参考价。
=（25-1）/（1+0.2+0.3）=16（元）
第十二章普通股和长期债务筹资。
一、配股权价值=
二、配股的除权**。
第十三章其他长期筹资。
一、税前损益平衡租金=税后损益平衡租金÷（1-税率）；其中，r是项目的资本成本，n是拟使用资产的年数。
二、承租人现金流量的确定（如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税的要求）
折现率的确定。
三、每张认股权证的价值=（附认股权证债券的发行**-纯债券价值）/每张债券附带的认股权数。
第十四章营运资本投资。
一、总流动资产投资=流动资产周转天数×每日成本流转额。
流动资产周转天数×每日销售额×销售成本率。
二、存货模式（鲍曼模型）
3）最佳现金持有量：
4）最小相关总成本：
三、随机模式。
1）现金存量的上限（h）的计算公式：h=3r-2l
2）下限（l）的影响因素：每日最低现金需要；管理人员的风险承受倾向。
3）现金返回线（r）的计算公式：
其中：b—每次有价**的固定转换成本；i—有价**的日利息率；δ—预期每日现金余额变化的标准差。
四、储备存货的有关成本。
五、经济订货量的基本模型。
1）经济订货量： =
2）存货相关总成本=变动订货成本+变动储存成本；
3）最佳订货次数（n*）
4）最佳订货周期（t*）
5）经济订货量占用资金：
六、存货陆续**和使用。
设每日送货量为p，存货每日耗用量为d。
1）经济订货量：
2）存货相关总成本=变动订货成本+变动储存成本。
3）最佳订货次数n*=d/q*
4）最佳订货周期=1/n*
5）经济订货量占用资金。
七、保险储备（1）考虑保险储备量下的再订货点计算公式：
再订货点（r）=交货时间×平均日需求+保险储备。
2）保险储备量的总成本公式：
tc（s、b）=ku·s·n+b·kc
式中：ku—单位缺货成本；n—年订货次数；b—保险储备量；s—一次订货的缺货量；
kc—单位存货储存成本。
第十五章营运资本筹资。
一、易变现率=（权益+长期债务+经营性流动负债-长期资产）/经营性流动资产。
二、放弃现金折扣成本=
三、有效年利率=
第十六章产品成本计算。
一、分配法。
分配率=统一公式本月完工产品成本=分配率×完工产品分配标准。
月末在产品成本=分配率×月末在产品分配标。
二、逐步综合结转法的计算程序。
第十七章标准成本计算。
一、变动成本差异分析的通用模式。
成本差异=实际成本-标准成本。
价差=实际数量×（实际**-标准**）=q实（ p实-p标）
财务管理主要公式
第二章货币时间价值。一 时间价值的主要公式。1 单利利息 i p i n 2 单利终值 f p 1 i n 3 单利现值 p f 1 i n 4 复利终值 f p f p,i,n 5 复利现值 p f p f,i,n 6 普通年金终值 f a f a,i,n 7 普通年金现值 p a p a,i,n...
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财务管理重要公式
债券成本 bond 债券 tax 所得税 f 费用率。interest 利息。说白了就是利息比上总额，但是是税前付息有抵息的作用，所以扣除那部分。筹资有费。用，所以扣除费用，剩下的才是能用的。长期借款成本 l long term loan 道理同债务成本，利息也有抵税作用。不过有时借款费用很低，可以...