2024年复合肥走势回顾

2024年复合肥市场回顾。

1月份国内复合肥市场总体来说比较平稳，大多数企业**全月基本未变，部分厂家有所调整，但不管是涨还是跌，幅度都比较小。到月底时，国内整体出厂**45%[15~15~15]氯基主流出厂**2350-2450元/吨，实际成交低的在2300元左右，45%[15~15~15]硫基主流**2550-2650元/吨，发东北主流**2500-2550元/吨。不少厂家出台优惠政策刺激经销商拿货，但总体看效果不是太明显，经销商观望情绪依然比较浓。

不过作为厂家而言，由于手握前期订单较多，所以销售压力并不大。

2月份国内复合肥市场总体呈现稳中有涨的走势，主要原因有两点，一是原材料****；二是对后期市场看好。特别是硫基复合肥在硫磺****、硫酸铵**大幅走高的情况下，涨势更为明显。到2月底时，国内复合肥整体出厂**45%[15~15~15]氯基主流出厂**2400—2500元/吨，45%[15~15~15]硫基主流**2600-2750元/吨，较1月份**50—100元/吨不等。

3月份复合肥市场整体走势是稳中略降。3月初，国内复合肥**整体平稳，略有**，特别是硫基复合肥上调的相对更多些。生产方面，为了保障春耕用肥，生产企业积极性较高，部分大企业满负荷生产，各地市场均有复苏迹象，市场运转良好，局部地区批发**小幅**。

**方面，45%(15:15:15)氯基、硫基复合肥主流出厂**分别在2450元左右、2700-2750元/吨。

4月份复合肥整体走势以平稳为主，在中旬的时候随着尿素**走弱，市场有所走跌，但总体**幅度不大，下旬后市场有所好转，**稳中略有**。月底时，45%氯基主流出厂**2350-2430元/吨，45%硫基主流出厂**2550-2600元/吨，中原40%含量高氮肥**稳定在2080-2100元/吨。高氮肥已经成为了华北市场的热销品种。

河南、安徽经销商以及终端的大量备肥已经开始，不过**位产品并不被下游接受，主流品牌肥企以在当地贴牌销售为主，湖北企业**虽低但核算运费之后并无优势，山东企业因**偏高缺乏竞争力，因此中原地区货源逐渐偏紧，原材料需求量明显增加，但**涨跌均受市场供需关系制约，南方地区**偏低，需求量相对较少，一旦中原地区**合适便会有大量外省货源涌入。当季热销品种高氮肥受尿素影响较大。

5月份，复合肥市场整体走势良好。随着尿素**的**，复合肥市场开始走好，**整体上扬，40%高氮复合肥主流出厂**2130-2200元/吨，45%氯基复合肥主流出厂**为2400-2450元/吨，45%硫基复合肥主流出厂2650-2750元/吨。随着原料****以及终端市场需求的带动，复合肥厂家陆续抬高出厂**。

不过从部分企业了解到，市场对新**的接受能力不是很理想，企业仍以执行前期订单为主。企业整体开工率没有变化，维持在60-80%水平。

与5月份市场红火相比，6月份的复合肥市场走得稍微有点“纠结”，但在原料**的推动下，市场整体**向上。月底时，原料市场的异动使得复合肥市场前景不明。尿素**的大幅动荡、磷钾肥**的蓄势待涨，再加上夏季备肥基本结束，使得复合肥市场平静下来，观望成风。

45%硫基复合肥出厂**2750-2800元/吨，45%氯基复合肥出厂**2500元/吨，市场处于需求淡季，复合肥厂家销售不畅，整体开工率在40%左右，厂家库存压力加大。由于原料异动，部分企业开始停产减产，待原料市场稳定之后再加大生产。部分二元肥出口企业开工率较高，大部分订单接至6月底，新单还在洽谈中。

总的来看，6月份正值华北地区玉米用肥之际，高氮肥终端市场启动，走货较好，通用肥需求量少，因此成交较少。6月份，不少企业仍在执行二元肥出口订单，大量的出口订单使得企业销售压力明显减轻，到6月底时大部分企业的二元肥出口订单完成。

7月份，尽管华北地区玉米用肥已进入终端销售环节，然而市场背后仍是暗流涌动，各方人士博弈激烈，最终以**突破**结束。7月下旬，市场一改平稳走势，在多轮博弈之中，生产企业最终占上风，**开始**。原料**是推动此轮****的首要原因。

由于复合肥原料成本居高不下，尿素**回落后又出现**，一铵**小幅**，钾肥**呈现涨势，再加上部分企业二元肥出口接单情况不错，复合肥**继续**。安徽、江苏等区域复合肥厂家试图打破僵持市场，率先上调**，幅度在50元/吨左右。陆续有复合肥厂家也开始试探性上调秋季预收款指导**，但由于距离下游备肥预期时间尚有时日，各厂成交平淡，新**基本无人问津，实际成交一般是单笔单议，部分厂家除计息外又出台了一系列优惠政策以促进销售，如返利、适当保底等，但实际效果并不是很理想。

市场观望情绪浓重，很多企业不敢贸然操作。由于原料****预期给复合肥涨价提供了一个有力支撑，计划涨价的复合肥企业不断增多，但下游接受度有限，备肥谨慎，实际成交**短期内难有突破。复合肥**地区还是主要集中在山东，**比全国均价高50-100元/吨，**低的江苏在一次又一次的上调中**也已经涨上来了。

整个8月份，复合肥市场显得比较红火。**坚挺高位，除了个别企业补涨之外，其他厂家**高位持稳。月底时45%硫基复合肥出厂**在2850-2950元，高端**在3100元以上。

45%氯基复合肥出厂**在2700-2750元，高端**2900元左右。山东地区仍是**集中区域，河北、山西，河南等地**相对较低。由于小麦主产区经销商前期备货较少，随着备肥的增加，复合肥市场成交量上升，复合肥厂家普遍满负荷生产。

南方地区由于下游市场需求不足，销售情况一般，部分复合肥厂家发运至华东、华北、华中地区，复合肥**总体看好。

9月份复合肥市场整体有所走弱，上半月走势相对较好，由于月份企业所接订单较多，开工状况较好，**在高位坚挺。但下半月市场开始走软，观望情绪加大。主要原因有四点：

一是企业生产完订单后，新接订单不足；二是尿素、氯化铵等原材料**出现下行走势；三是市场普遍传言从10月1日开始要提高二元肥出口关税，对市场信心打击比较大，但临近月底时，又有新传言说二元肥出口关税暂不调整，市场信心稍有恢复。四是9月中下旬河南、山东、河北等地连续降雨，导致玉米收割推迟10天左右，也使得冬小麦用肥往后推迟，而该地区正好是这段时间复合肥用量最大的地区，导致市场有效需求不足。目前45%氯基复合肥主流出厂**2700-2850元，45%硫基复合肥主流出厂**2850-3000元，**基本平稳，但实际成交价多有优惠，另外有些厂家又重新恢复了打款计息等优惠政策，以刺激经销商打款拿货。

10月份是下半年复合肥市场的用肥旺季，正处于山东、河北、河南、山西、江苏、安徽等华北及黄淮海地区冬小麦用肥期，是用肥量比较大的一个月。但今年10月复合肥市场走势却相当低迷，与去年10月份的火爆**形成鲜明反差。面对市场需求低迷，复合肥厂家采取了三条措施，一是加大优惠力度，大多数复合肥厂家**继续保持坚挺，只有小部分厂家**有所下降，45%氯基主流出厂**2650—2800元，45%硫基主流出厂**2800—3000元，但实际成交价却是明稳暗降，许多是一单一谈。

另外许多厂家重新启动打款计息保底等举措刺激经销商拿货。二是加大二元肥出口力度，10月份新接二元肥出口订单在30万吨以上。三是降负荷生产。

许多复合肥厂包括一些大厂都降低了负荷，开工率明显下降。另外，往年10月份后南方地区许多小复合肥厂都要恢复生产，但今年因为需求不济，好多厂家都推迟开工。

进入11月份后，出台新**的复合肥厂家陆续增多，由于原材料****，新**较老**大多下调100-200元（吨价，下同），出厂**45%氯基大多为2500-2650元，45%硫基大多为2600-2750元。但仍有许多厂家未出台新**，采用不定价计息方式，或者一单一议。另外还有些厂家出台暂定价，视以后市场变化情况再做调整。

厂家出台新**普遍比较谨慎，有些厂家还在等，一方面等原材料**何时真正企稳，这样好计算成本；二是等国家政策，化肥关税政策明朗后大家心中有数；三是等其他厂家，希望别的厂家先出台**，这样自己可以有个参考，也更有针对性。在**未出台前，厂家采用的方法就是不定价收款，打款计息保底吸引客户先把款打过来，把客户留住。对于经销商而言，面对今年“高高在上”的复合肥**，也是心中无底，先把款放在厂家计息，但不敢轻易买断淡储。

对于厂家出台的新**，经销商反应较为平淡，**比较低的收款情况比较好，买断的较多，**比较高的，成交不佳。

2024年化肥关税方案在2024年12月份出台，氮磷二元肥出口关税大幅提高，淡季出口征收7%关税，旺季出口(1-5月，10-12月)征收82%关税（7%+75%特别关税）。相比于今年，多增加了8个月按82%征收高关税，7%的低关税时段减少至4个月。今年1至10月我国共出口氮磷二元肥295万吨，全年出口量预计在400万吨左右，占全国复合肥总产量的8%左右，是历年来复合肥出口量最大的一年。

明年氮磷二元肥大幅提高出口关税后，预计出口量200万吨都达不到。

12月份复合肥**已出现**乏力现象。由于尿素**借电价上调大幅**，但山东尿素出厂价**到2100元/吨以后，再继续**压力很大；复合肥借尿素****，上调**，目前来看也是高位受阻。再加之，化肥新关税政策正式出台，政策总体是利空大于利多，综合来看，复合肥后期走势不太乐观。

45%硫基复合肥主流出厂**走势图。

中国化肥市场回顾与展望（2011/2024年度）

2024年，调整和分化成为中国化肥市场走势的主要特征。这种调整的动力首先来自**调控和外部环境的变化，也与化肥企业自身的转型需求密切相关。例如，2024年化肥产量有望再创历史新高，但其中氮肥产量特别是尿素产量长期疲软，在化肥生产结构中所占比重也出现明显下降。

化肥需求规模仅能维持小幅增长，但其中工业消费（包括复混肥企业对单一肥料的消费）则持续高速增长，复合施肥也日益成为化肥施肥方式的主流。一方面少数控制资源的企业可获取高额利润，另一方面大多数化肥企业盈利能力仍然偏弱，其行业整体景气度呈现下行趋势。一部分中小化肥企业已经或正在退出化肥市场。

尽管亏损面居高不下，但氮肥行业投资在2024年仍高速增长，而磷钾肥行业投资则大幅下降。化肥企业的业务板块在向产业链上下游延伸，一方面控制上游资源，采取矿肥结合的模式，另一方面则加速向煤化工、磷化工等非化肥领域扩张。上述调整和分化是导致2024年化肥市场明显波动的重要原因。

由于**保增长、抑通胀的宏观调控导向，中国实体经济在保持高速增长的同时，高通胀压力出现缓解迹象，已有较大把握实现过热经济的软着陆；因此预期2024年宏观调控力度预期将较上一年略有放松。但化肥产业规划和投资政策将继续以限制发展为导向，出口关税政策仍有可能进一步收紧，而资源产品（煤炭、天然气、燃油、磷矿、硫磺等）**的长期走高又必将继续推高化肥企业的运行成本，因此预计化肥企业的运营环境仍将是较为严峻的。此外，欧洲债务危机持续发酵，中东地区局势动荡导致国际油价坚挺，而国际化肥产能则继续扩张，均对中国化肥生产和出口产生严重不利影响。

上述内外因素将促使化肥行业在2024年加速产业结构调整和业内兼并重组，而行业分化和市场宽幅**的局面也将长期持续，从而加大化肥市场走势的不确定性。

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