2023年财务管理

发布 2020-02-02 13:17:28 阅读 8992

1、某公司于年初向银行借款20万元,计划年末开始还款,每年还款一次,分3年偿还,银行借款利率6%。计算每年还款额为多少?

解答:由题意可知:p=20 i=6% n=3 求a

查表可知:

p/a, i, n)=(p/a, 6%, 3)=2.6730

所以:a=20/2.6730=7.482229704451927

2、假设某公司现有一笔123,600元的资金准备存入银行,希望7年后利用这笔资金的本利和购买一套生产设备,银行存款利率为复利10%,7年后该设备的预计**为 240,000元。要求:试用数据说明7年后该公司能否用这笔资金的本利和购买到设备?

解答:由题意可知,p=123,600 i=10% n=7 求f

查表可知,(f/p, 10%,7)=1.9487

所以:f=123,600*1.9487= 240,859.32 > 240,000

因此,7年后的本利和可以购买该设备。

3、某公司拟购置一处房产,房主提出三种付款方案:

1)现在支付100万,4年后再支付155万元;

2)从第5年开始,每年年末支付50万元,连续支付10次,共500万元;

3)从第5年开始,每年年初支付45万元,连续支付10次,共450万元。

假设该公司的资金成本率为10%,你认为该公司应选择哪种付款方案?

解答:依题意有,i=10%

方案1:pv=100+155*(p/f, 10%, 4)=100+155*0.6830=100+105.865 = 205.865

方案2:pv=a*(p/a, i, n)*(p/f, i, m)=50*(p/a, 10%, 10)* p/f, 10%, 4)

pv=a*(p/a, i, m+n) –a*(p/a, i, n)=50* [p/a, 10%, 14)- p/a, 10%, 4)]

pv=a*(f/a, i, n)* p/f, i, m+n)=50*(f/a, 10%, 10)* p/f, 10%, 14)

方案3: pv=a*(p/a, i, m+n) –a*(p/a, i, n)= 50* [p/a, 10%, 13)- p/a, 10%, 3)]

4、汽车贷款

你正准备购买一辆汽车,并考虑借入一笔价值为1,000美元的1年期贷款,年度利率为12%(每月1%),分12月等额偿付。每月的支付额为88.85美元。

向你推销汽车的销售员这样劝你:

尽管贷款的年度利率为12%,但事实上它的利率是较低的。因为一年总的利息支付额只有66.19美元(见后表),而贷款是1,000美元,所以你支付的实际年利率为6.62%。

你认可推销员关于实际年利率的说法吗?请分别阐述对或错的理由。

解答:由题意知,p=1,000 i=1% n=12

p=a*(p/a, i, n)=a*(p/a, 1%, 12)=a*11.2551=1,000

所以,a=1,000/11.2551= 88.85

计算题1:资金时间价值

某日小王买车时,车商提供两种付款方式,一种方式是一次性现金付款250000元,另外一种付款方式是6年内分期付款,每年年初付款50000元,假设同期年复利率为10%,请问小王该选择哪种付款方式更为划算?

参***:

答:小王6年内分期付款,每年年初付款50000元,相当于现在以现金一次性付款的金额为:

p=50000*[(p/a,10%,6-1)+1]=50000*(3.7908+1) =50000*4.7908=239540(元)

因而6年内分期付款,每年年初付款50000元,所付款的总现值小于现在一次性付款所需要支付的250000元,因而小王应选择6年内分期付款的方式更为划算。

计算题2:杠杆系数

某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元,求新的复合杠杆系数。

计算题2:杠杆系数

答:原经营杠杆系数1.5=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本) =500-200)/(500-200-固定成本),得:固定成本=100;

财务杠杆系数2=(销售收入-变动成本-固定成本)/(销售收入-变动成本-固定成本-利息费用)=(500-200-100)/(500-200-100-利息费用) 得:利息费用=100

固定成本增加50万元,新经营杠杆系数=(500-200)/(500-200-150)=2

新财务杠杆系数=(500-200-150)/(500-200-150-100)=3

所以,新的复合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=2*3=6

计算题3:最佳资本结构决策

3.某企业计划筹集资金100万元,所得税税率为25%。有关资料如下:

1)向银行借款10万元,期限三年,借款年利率7%,手续费1%;

2)按溢价发行债券,债券面值为14万元,溢价发行**为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年付息一次,筹资费率为3%;

3)发行普通股4万股,每股10元,第一期每股股利1.2元,预计股利增长率为8%,筹资费率为6%;

4)其余所需资金通过留存收益取得。

求:(1)计算个别资金成本;(2)计算加权平均资金成本。

计算题3:最佳资本结构决策 答:

借款资金成本=7%*(1-25%)/1-1%)=5.30%

债券资金成本=14*9%*(1-25%)/15*(1-3%)=6.49%

普通股资金成本=1.2/10*(1-6%)+8%=20.77%

留存收益资金成本=1.2/10+8%=20%

(2)加权平均资本成本。

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